Попытка сети игровых магазинов GameStop приобрести интернет-аукцион eBay за 56 миллиардов долларов провалилась. Совет директоров eBay единогласно отклонил предложение, назвав его «не заслуживающим доверия и непривлекательным».

Главная причина сомнений — финансовая сторона вопроса. У самой GameStop совокупные активы составляют лишь 9,4 миллиарда долларов. При этом компания заявила, что уже привлекла долговое финансирование на 20 миллиардов — но в случае сделки этот долг лёг бы на плечи eBay. Откуда возьмутся остальные десятки миллиардов, генеральный директор GameStop Райан Коэн так и не объяснил.

В письме-отказе председатель совета директоров eBay Пол Пресслер перечислил шесть ключевых факторов, повлиявших на решение: самостоятельные перспективы eBay, неопределённость с финансированием со стороны GameStop, влияние потенциальной сделки на долгосрочный рост и прибыльность, операционные риски и структура управления объединённой компании, а также вопросы корпоративного управления и бонусов для топ-менеджмента GameStop.

Примечательно, что в случае успеха сделки сам Коэн мог бы получить до 35 миллиардов долларов в виде опционов на акции — если бы рыночная капитализация объединённой компании достигла 100 миллиардов.

Тем не менее, у миллиардера остаётся возможность обратиться напрямую к акционерам eBay. Скупка их долей теоретически открывает путь к враждебному поглощению. Однако сама GameStop сейчас находится в уязвимом положении: в рамках программы повышения рентабельности компания уже закрыла сотни магазинов.

eBay, в свою очередь, заявила, что чувствует себя более чем устойчиво и способна приносить акционерам «долгосрочную ценность» без посторонней помощи.